As expectativas do mercado financeiro para a economia brasileira em 2025 registraram um pequeno ajuste nesta segunda-feira (15), segundo o Relatório Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central. A estimativa para a inflação oficial, medida pelo IPCA, recuou de 4,85% para 4,83%.
Apesar da leve queda, a projeção ainda permanece acima do centro da meta fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 3%, mas dentro do intervalo de tolerância. Para 2026, a estimativa segue em 4,30%. Já para 2027, a previsão caiu de 3,93% para 3,90%, enquanto para 2028 ficou em 3,70%.
Em relação ao IGP-M, indicador bastante usado em contratos de aluguel, as previsões também recuaram. Para 2025, a projeção passou de 1,15% para 1,10%. Para 2026, caiu de 4,23% para 4,20%, mantendo-se em 4% para 2027 e em 3,96% para 2028.
Os preços administrados, que incluem itens como energia elétrica e combustíveis, também tiveram revisão: a expectativa para 2025 passou de 4,68% para 4,66%, enquanto as projeções para 2026 e 2027 ficaram em 4%, caindo para 3,65% em 2028.
Câmbio com revisão para baixo
O Relatório Focus também mostrou uma melhora na previsão para o dólar em 2025, que recuou de R$ 5,55 para R$ 5,50. Para os anos seguintes, as expectativas permanecem relativamente estáveis: R$ 5,60 em 2026 e 2027, e R$ 5,54 em 2028.
Segundo analistas, a revisão reflete um cenário de maior fluxo de capitais estrangeiros e a percepção de que a política monetária interna, com juros elevados, continua atraindo investimentos.
PIB segue em expansão moderada
A mediana das projeções para o crescimento do PIB em 2025 foi mantida em 2,16%. Para 2026, houve pequena queda de 1,85% para 1,80%. Em 2027, a projeção foi ajustada de 1,88% para 1,90%, enquanto para 2028 permanece em 2% — estimativa que já se repete há 79 semanas.
Economistas apontam que o ritmo de expansão previsto para os próximos anos segue moderado, refletindo as incertezas no cenário internacional e o impacto prolongado dos juros elevados sobre a atividade econômica.
Selic permanece estável
A taxa básica de juros (Selic) continua projetada em 15% para 2025, pela 12ª semana consecutiva. Para os anos seguintes, as expectativas indicam um ciclo de queda gradual: 12,38% em 2026 (revisão para baixo em relação à semana anterior, de 12,50%), 10,50% em 2027 e 10% em 2028 — esta última mantida pelo 38º relatório seguido.
O cenário reforça a leitura de que o Banco Central deverá manter uma política monetária restritiva no curto prazo, em linha com a necessidade de controlar a inflação e preservar a confiança de investidores.
Expectativas de médio prazo
Para especialistas, os números divulgados pelo Focus mostram um equilíbrio delicado: inflação e câmbio com tendência de estabilização, mas crescimento econômico ainda tímido e juros elevados por mais tempo. O desafio, avaliam, será conciliar a consolidação fiscal, a execução da reforma tributária e os impactos da política monetária em um ambiente internacional volátil.
Fonte: https://agendadopoder.com.br/boletim-focus-mercado-reduz-projecoes-de-inflacao-e-dolar-para-2025/
