Pela quarta semana consecutiva, o mercado financeiro voltou a revisar para baixo a expectativa de inflação para 2025, segundo o relatório Focus divulgado nesta segunda-feira (20) pelo Banco Central. A nova projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, passou de 4,72% para 4,70%.
Apesar da redução, a previsão continua acima do teto da meta de 4,5% estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) — o objetivo central é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Isso significa que, mesmo com a melhora nas estimativas, os analistas ainda esperam que o governo não consiga cumprir a meta inflacionária no próximo ano.
Há um mês, o mercado projetava inflação de 4,83%. O IPCA acumulado em 12 meses até abril foi de 5,13%, o que indica que o país segue enfrentando pressões persistentes sobre os preços.
PIB tem leve alta nas projeções
Ao contrário da inflação, as expectativas para o crescimento da economia brasileira apresentaram uma pequena melhora. O Focus mostrou que os economistas consultados pelo Banco Central agora projetam um aumento de 2,17% no Produto Interno Bruto (PIB) de 2025, contra 2,16% na semana anterior.
Para 2026, o mercado manteve a previsão de crescimento em 1,8%, e para 2027 houve uma leve redução, de 1,83% para 1,82%. Em 2024, o PIB brasileiro registrou alta de 3,4%, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Os números reforçam a percepção de que a economia deve desacelerar nos próximos anos, acompanhando o cenário de juros elevados e incertezas fiscais.
Juros altos continuam no radar
O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa básica de juros — a Selic — em 15%, decisão que interrompeu o ciclo de alta iniciado anteriormente.
Segundo o relatório Focus, o mercado projeta que a Selic encerrará 2026 em 12,25% ao ano, caindo para 10,50% em 2027 e permanecendo em 10% em 2028. Apesar das projeções de redução gradual, os analistas avaliam que a política monetária continuará apertada por mais tempo, diante da persistência da inflação acima da meta e das dificuldades do governo em equilibrar as contas públicas.
Estabilidade no câmbio e cautela nos investimentos
As projeções para o dólar seguiram estáveis. O mercado manteve a expectativa de que a moeda americana feche 2025 cotada a R$ 5,45. Para 2026, a estimativa é de R$ 5,50, e para 2027, de R$ 5,51.
A estabilidade reflete um cenário de cautela, marcado por incertezas externas — como a política monetária dos Estados Unidos — e internas, especialmente em torno do ajuste fiscal e das perspectivas de crescimento.
O que é o relatório Focus
O Relatório de Mercado Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central e reúne projeções de mais de 100 instituições financeiras sobre os principais indicadores econômicos do país. O documento é considerado uma das principais referências para o acompanhamento das expectativas do mercado, influenciando decisões de investimento e de política econômica.
As informações do Focus são coletadas até a sexta-feira anterior à divulgação, sempre às segundas-feiras. O levantamento inclui previsões para inflação, atividade econômica, câmbio, juros e outras variáveis macroeconômicas, permitindo um retrato atualizado do humor e das tendências do mercado.
Fonte: https://agendadopoder.com.br/boletim-focus-mercado-reduz-previsao-de-inflacao-para-2025-pela-4a-semana-seguida/
