Previsões de crescimento mais modestas, inflação pressionada e câmbio em queda marcam o novo Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (8) pelo Banco Central. O relatório, que reúne estimativas semanais de economistas do mercado financeiro, apontou para uma ligeira revisão para baixo no desempenho da economia brasileira em 2025.
PIB com expansão limitada
Segundo o documento, o Produto Interno Bruto (PIB) deve avançar 2,16% neste ano, abaixo dos 2,19% projetados na semana anterior. Para os anos seguintes, a projeção é de 1,85% em 2026 e 1,88% em 2027.
Os dados contrastam com os números recentes do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). No segundo trimestre, a economia registrou crescimento de 0,4%, alcançando “o maior patamar da série histórica, iniciada em 1996”. O resultado, no entanto, representa desaceleração em relação ao primeiro trimestre, quando o PIB avançou 1,3%.
Inflação acima da meta
O Focus interrompeu uma sequência de 14 semanas de queda nas expectativas de inflação. A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2025 foi mantida em 4,85%, nível superior ao teto da meta do Banco Central, fixado em 4,5%.
Para os anos seguintes, o mercado projeta desaceleração: 4,3% em 2026 e 3,94% em 2027. Em julho, o índice mensal subiu 0,26%, pressionado pelo aumento da conta de energia, mas foi compensado pela redução nos preços dos alimentos. Ainda assim, o acumulado em 12 meses atingiu 5,23%, acima do limite estabelecido pelo Conselho Monetário Nacional.
Selic mantida em patamar elevado
A taxa básica de juros continua sendo o principal instrumento do Banco Central para conter a inflação. O Boletim Focus manteve a previsão da Selic em 15% ao ano para 2025, patamar que se repete há 11 semanas. Para 2026 e 2027, as projeções indicam 12,5% e 10,5%, respectivamente.
Na última reunião, em julho, o Comitê de Política Monetária interrompeu a sequência de altas após sete elevações consecutivas. O colegiado ressaltou que a política comercial dos Estados Unidos tem gerado incertezas e que, se necessário, pode voltar a subir os juros.
Juros mais altos tendem a encarecer o crédito e reduzir o consumo, o que ajuda a segurar os preços, mas também limita o crescimento da atividade econômica.
Dólar em trajetória de queda
O câmbio foi o ponto mais positivo da nova rodada de projeções. Pela terceira semana consecutiva, o mercado reduziu a estimativa para o dólar ao final de 2025. Agora, a previsão é de que a moeda norte-americana encerre o ano cotada a R$ 5,55.
Na semana passada, a expectativa era de R$ 5,56, e há um mês, de R$ 5,60. Para 2026 e 2027, a taxa de câmbio projetada permanece em R$ 5,60.
Fonte: https://agendadopoder.com.br/boletim-focus-mercado-preve-crescimento-de-216-do-pib-para-2025/
