Nova guerra comercial levaria desastre ao mundo todo

Lula defende moeda comum dos BRICS, Trump reage com ameaça de tarifas de 100%; guerra comercial global se torna iminente

Alguns dias atrás, o presidente eleito dos EUA, Donald Trump, ameaçou impor tarifas de 100% aos países BRICS se eles criassem uma moeda rival ao dólar americano.

Trump escreveu em sua plataforma de mídia social, Truth Social: “Exigimos um compromisso desses países de que eles não criarão uma nova moeda BRICS nem apoiarão nenhuma outra moeda para substituir o poderoso dólar americano ou enfrentarão tarifas de 100% e devem esperar dizer adeus à venda para a maravilhosa economia dos EUA.”

As observações de Trump parecem não atingir o ponto, dado que o risco de o dólar americano perder seu domínio no comércio internacional é altamente improvável por enquanto, enquanto os riscos e consequências negativas de tarifas excessivas e guerras comerciais subsequentes são muito mais concretos e imediatos. O que todas essas declarações arriscam é começar novas e inúteis guerras comerciais que certamente não beneficiariam ninguém, nem mesmo os próprios EUA.

É verdade que alguns países do BRICS expressaram preocupação com o domínio do dólar americano no comércio global. Por exemplo, no ano passado, o presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva questionou por que todos os países tinham que basear seu comércio no dólar, e também pediu na cúpula do BRICS, realizada em Joanesburgo em agosto de 2023, que as nações do BRICS criassem uma moeda comum para comércio e investimento entre si, como um meio de reduzir sua vulnerabilidade às flutuações da taxa de câmbio do dólar.

Embora Lula não tenha especificado, a maioria dos especialistas concorda que, entre as opções que os BRICS podem considerar, podemos encontrar uma cesta de moedas dos países BRICS, usando o ouro como lastro para uma nova moeda potencial, ou mesmo usando moedas digitais, seja usando criptomoedas (uma stablecoin) ou mesmo criando uma moeda digital comum do banco central (CBDC).

Dito isso, as CBDCs poderiam, em teoria, desempenhar um papel nessas tendências de desdolarização que estamos (até certo ponto) testemunhando.

Por exemplo, em teoria, algumas das transações comerciais internacionais denominadas em dólares americanos poderiam ser convertidas em denominadas em renminbi, reduzindo assim o domínio do dólar americano no comércio e finanças internacionais, e isso se aplicaria a outras CBDCs, não apenas à da China.

Teoricamente, se houver penetração e aceitação suficientes de uma CBDC (como o yuan digital) em uma jurisdição ou região separada, é concebível que um sistema comercial e financeiro paralelo ao sistema do dólar americano possa ganhar massa crítica, um sistema que pode permitir que certos países contornem o sistema bancário global e as sanções dos EUA.

É isso que provavelmente preocupa Trump. Mas, na prática, isso não é tão fácil, já que qualquer moeda BRICS recém-criada exigiria uma união bancária, uma união fiscal e uma convergência macroeconômica seria necessária.

Além disso, se todos esses países tivessem uma moeda única unindo-os, ela seria dominada pela maior e mais poderosa economia do grupo, que é a China, deixando-nos a pensar por que países menores gostariam de vincular sua política monetária e aspectos de sua política fiscal à economia chinesa.

Precisamos lembrar que o bloco BRICS está se tornando mais diverso, já que inicialmente era composto por Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, mas se expandiu em 1º de janeiro para incluir quatro novos membros plenos: Egito, Etiópia, Irã e Emirados Árabes Unidos. Além disso, mais de 40 outros países, incluindo Argélia, Indonésia e Cazaquistão, expressaram interesse em participar do fórum.

A ideia mais viável seria provavelmente que cada um desses países lançasse, por exemplo, seus próprios CBDCs e então trabalhasse em direção à sua interoperabilidade.

Mas mesmo nesse caso, isso não é algo que pode acontecer da noite para o dia, já que a maioria dos países ainda não tem um CBDC, diferentemente da China, cujo CBDC, o yuan digital, está avançando em grande velocidade.

Em outras palavras, mesmo que a maioria dos países BRICS lançasse seus próprios CBDCs e mesmo que esses CBDCs recém-lançados se tornassem bem-sucedidos, como o yuan digital da China, os riscos para o dólar americano ainda permaneceriam muito vagos pelos motivos que mencionei acima.

Se alguma coisa, deveríamos estar olhando para as vantagens que o yuan digital trará para a China em vez de olhar como este ou qualquer outro CBDC pode prejudicar o dólar americano.

Para resumir, as observações de Trump são um exemplo claro de que às vezes a solução pode ser pior do que o “problema”. Em outras palavras, se, para proteger o dólar americano, ele precisa aplicar esse tipo de tarifa, a solução será pior.

Embora as tarifas sejam uma parte central da visão econômica de Trump, já que ele as vê como uma forma de fazer a economia dos EUA crescer, proteger empregos e aumentar a receita tributária, essa é uma abordagem arriscada.

A guerra comercial iniciada por Trump em 2018 foi resultado de sua aposta no protecionismo e no bilateralismo em vez do livre comércio e do multilateralismo, o que trouxe grande prosperidade aos EUA, sem falar na influência global.

Qualquer nova guerra comercial seria um erro completo, já que as tensões relacionadas ao comércio não prejudicariam apenas a China e os EUA, mas também terceiros. Novas tarifas e uma segunda rodada de uma guerra comercial poderiam aumentar a incerteza para a economia mundial — anátema para todos os empresários e investidores.

Se dermos uma olhada nas guerras comerciais anteriores, os resultados não foram nada encorajadores. As consequências de uma nova guerra comercial poderiam ser mais generalizadas e severas, já que vivemos em um mundo globalizado no qual tudo está interligado.

O cenário ideal seria o de competição econômica administrada, mecanismos aprofundados de gerenciamento de crises, comércio e investimento sustentados, restrições tecnológicas limitadas e cooperação em ameaças globais compartilhadas.